特斯拉的太陽能儲能及自動駕駛比電動車業務還值錢！下個十年將持續增長

Tesla Announces FSD Monthly Subscription - Early 2021? | IE — 特斯拉自動駕駛

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歡迎收聽（看）《科技人的馬客廳雜談》，我是Ivan。一聊到特斯拉（Tesla），很多人的第一反應就是電動車還有創始人Elon Musk。很多人不知道，其實特斯拉不是馬斯克創立的，首款車型不是Tesla Model S，而是基於Louts蓮花跑車打造的Roadster。但更多人不知道的是，特斯拉不只是一家電動車公司，它未來發展潛力更大的業務，可能是人工智慧和自動駕駛技術，以及自動駕駛衍生的無人共享計程車業務，還有已經悄悄躍升行業龍頭的太陽能及儲能業務。一個好的公司、好的創始人或者管理團隊，一定不會只看眼前的發展，一定會在火車頭業務進入軌道時，朝周邊高潛業務發展佈局，特斯拉也不例外。上一期討論蔚來的時候，我提到的投資機構Bailie Gifford也曾經提到，特斯拉的能源業務潛力超過電動車業務，這也是他們看好特斯拉持續增長的原因之一。對Bailie Gifford的投資邏輯還有拋售持股的原則感興趣的朋友，可以回去聽EP8 蔚來NIO是下個特斯拉？首款配備Lidar的純電動車ET7發佈。簡單的說，我們看一個公司的增長，很多時候要從環境來看，還有看他未來整體的藍圖和規劃。特斯拉為例，電動車為大勢所趨已是普遍共識，在電動車全球銷量僅佔燃油車3%的當下，特斯拉的乘用車消費市場的發展空間巨大。除了賣車，自動駕駛則是另一個特斯拉關注的千億美元級別的市場，在今天，幾乎沒有一家汽車大廠不投入研究，近幾年來，科技巨頭像是Apple、Google、Amazon、Uber、Lyft、百度、滴滴、華為等等，也耗費大量的資金和人力投入研究。另一方面，綠能產業，像是太陽能及儲能相關業務，特斯拉也是早已佈局，只是很多人沒有特別關注，但特斯拉這方面的增長速度和空間其實不亞於電動車業務。許多專業分析機構更是認為，到了2025年，自動駕駛的市場規模會超過3,000億美金，而太陽能及儲能業務的規模也可能逼近千億美金。

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自動（輔助）駕駛

Tesla Full Self-Driving's cool augmented reality view previewed by noted hacker — Tesla FSD 已可辨識大量的資訊

所謂的「自動輔助駕駛」技術，各家的稱呼不同，比如特斯拉（Tesla）的Autopilot、蔚來NIO的NIO Pilot、小鵬（Xpeng）的XPILOT、Lucid的DreamDrive、福特的Co-Pilot 360™等等，行業的專業稱呼是ADAS（Advanced Driving Assistance System）先進輔助駕駛系統。近幾年由於這個領域的蓬勃發展，很多人開始討論稱呼的精準性問題，也引起不少爭議，部分國家的政府也害怕有誤導消費者之虞，曾要求特斯拉等廠商修改稱呼，強化「輔助」的事實。總得來說，我們現在能見的ADAS系統，一般而言「輔助」佔比還是較大，沒能實現所謂L4以上的全自動駕駛（driverless、self-driving、autonoumus driving）。特斯拉已經開放車主選購多年卻沒有真正完整推出的FSD軟體，則是Full Self-driving的簡稱。那麼，常聽到的L1、L2、L3、L4又是什麼呢？讓我給大家普及一下！行業普遍採用的自動駕駛的分級標準是由美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）還有國際自動工程師協會共同編修制定的，分為5級：

Level 1：今天大部分的汽車都是這個等級，需要駕駛自己操控車輛，但配備了簡單的被動輔助系統如車道偏離警示、ESP車輛穩定、ABS防鎖死煞車等。
Level 2：需要駕駛自己操控車輛，配備部分主動輔助系統，如ACC自適應定速巡航、自動跟車和AEB自動緊急煞車、防碰撞系統、盲點偵測系統等等。
Level 3：在大部分情況下，車輛可以自己駕駛，但駕駛需要隨時準備接手。目前市售產品中有部分宣傳達到L3的產品，如Audi A8，但都是在特定車速、場景條件下達到L3的。
Level 4：啟動自動駕駛後，駕駛一般情況下，除非氣候條件嚴苛，完全不需要介入，車輛可以按照規範的道路規則、交通號誌等進行如加速變道、超車、等複雜的自動駕駛行為，駕駛仍舊需要監看車輛的運作，但可以在有旁觀的情況下讓車輛進行無人自動停車。
Level 5：自動駕駛的最高境界，車內無需「方向盤」的設計，可以無人操守，也不需要按特定環境設定來進行駕駛。車輛擁有人類水準的駕駛能力。

NVIDIA disputes some of Tesla's FSD computer claims, but they miss the main point - Electrek — 特斯拉超高算力的自動駕駛晶片

特斯拉的Autopilot過去經常被稱作Level 2.5，因為能力超越Level 2，卻還沒有達到大部分情況可自動駕駛的Level 3水準。經過幾年的進化，特斯拉從使用第三方的硬體和軟體平台，迭代多次後已經全面採用自研且算力超強的自動駕駛晶片，配備自己經過大量數據收集優化的人工智慧圖像辨識演算法，在體驗上的升級是驚人的。我從2015年就體驗了Autopilot 1.0，到今天我的車已經升級到HW 3.0，並選購了FSD，雖然我還沒收到Beta版的全自動駕駛功能更新，但在視覺化、城市道路還有高速公路的自動輔助駕駛體驗，和2015年相比可以說有質的飛越！特斯拉目前的Navigate on Autopilot，已經可以按照導航路徑規劃，從上高速公路的那一刻起，幾乎實現完全自動駕駛，包含跟車、自動轉彎、自動變道、自動超車、自動上下交流道、自動切換高速公路等，目前已經開放部分車主使用的FSD功能，也在市區道路各種複雜的場景實現驚人的自動駕駛，相當接近L4的水準。在商用、買得到的乘用車之中，特斯拉的自動駕駛系統整體上來說可以說是最先進的，買車時FSD選配的價格，也已經從$5000美元漲價到$10,000，而且Elon Musk表示這個價格會繼續提高。

自動駕駛之所以會是千億美金以上規模的市場，是因為背後的價值鏈條，不是只有主機廠，還有眾多鏈條上軟硬體的供應商，比如長短距雷達、Lidar鐳射光雷達、相機零組件如鏡頭、感光元件、紅外線等、還有計算用的晶片、車聯網等通訊模組等等。技術門檻的主戰場也不會是硬體，而會是集成整合能力、人工智慧、數據分析、圖像辨識、雲計算等幾個領域。可商用的領域除了乘用車之外，包含商用車比如快遞、大型運輸、卡車、公共交通、無人駕駛計程車，還有自用車轉無人駕駛計程車的Robotaixi的共享經濟領域，其中很多的商用場景才剛開始發展，未來的增長潛力巨大。那包含特斯拉在內已經提早投資、佈局佔位，而且在技術上領先的公司，就會是這波紅利的受益者，在成熟的時候，爆發出來的能量將不亞於過去兩年大家在電動車鏈條上看到的。在這個市場很早佈局的技術型公司包含Nvidia、Mobileye (Intel）、Waymo、Cruise（GM）、Zoox（Amazon）Apple等等，零部件的硬體製造供應商太多，就不一一細數，但都具備堅強的實力，很值得關注。這些公司目前的進展如何，網上很多相關的文章，大家也可以到YouTube上搜一搜，都能看到有意思的Demo，在部份國家也可以直接體驗。

特斯拉之前的電池日也提到了一款更低價，只要2萬5美金的電動車，會是最適合實現其無人共享計程車願景的產品。而由於受限複雜的法規及政策限制，這樣的願景或許沒有5-10年不會實現，但卻也給特斯拉更多的時間把乘用車市場做大、把自動駕駛的技術做成熟。而共享經濟的未來，之後可以做一期討論，但這邊想提一嘴的是，由於2020年的疫情，我相信會有越來越多人意識到自己不見得需要買車或者長租車。很多人相信，未來的世界和經濟模式中，多數人將不再將車視為資產。當然，我認為那一天也許不會在15年內到來，但提早佈局好的公司卻總能在時代到來時，處於別人難以追趕的領先地位，而這樣有遠景的公司，就是我認為值得關注或者投資的公司。

所以，特斯拉的自動駕駛，肯定考慮的不僅僅銷售給車主這麼簡單而已，除了Robotaxi的業務，他的商用車Semi卡車也有很多應用場景，也可以和超級充電業務一樣，做技術授權，開放給更多主機廠、第三方做B2C和B2B的應用，稍微想一想，都覺得增長潛力可觀。

太陽能及能源儲存業務

Tesla will sell Powerwall and solar panels at Home Depot | TweakTown — 特斯拉太陽能屋頂瓦片

關注特斯拉比較久的朋友，應該知道Elon Musk在2016年用26億美金收購了由他的親戚成立的太陽能公司Solar CIty。除了親戚的關係之外，還有就是特斯拉當時正處于不盈利且大量燒錢的狀態，而Solar City從2014年的頂峰過後股市也下跌超過70%，所以很多人不看好這個業務的發展。除了外部的不看好，內部也有矛盾，因為大家沒看明白太陽能的能源業務與電動車業務的直接關聯。

收購後幾年，太陽能業務一度表現非常低迷，一直到2019年，業務的整體收入佔比甚至不到公司收入的7%。但馬斯克有意思的就是，總能在眾人都不看好的環境下逆勢崛起，就像他的火箭業務、電動車業務一樣。除了美國市場，Elon Musk早已把太陽能業務佈局到中國和歐洲市場，根據他的預估，美國將有每年450萬個新屋頂的市場，而全世界則有超過1億個新屋頂的市場。太陽能屋頂的安裝，平均應該是在5萬美元左右，所以全世界的市場規模有多大，太多0我就不算了。Elon Musk不只一次對外表示，特斯拉未來的重心可能會聚焦在太陽能和儲能。對了，我忘了提，特斯拉的太陽能屋頂，比傳統的美的不止一點點，可以說是兼顧了美觀和性能，感興趣的朋友可以網上找圖片來看。

除了太陽能屋頂的業務，儲能業務特斯拉佈局的更早。早在2015年，馬斯克就發布了Powerwall及Powerpack。前者為居家使用，後者則供應不同的商業場景。2019年，特斯拉把商用的儲能產品升級，發布Megapack，在體積大幅減少的情況下大幅提升容量，而且在2019年第四季度已經商用。儲能這個不受大眾太多關注的業務，特斯拉在2019年的增長就超過2017、2018年的總和，同比達60%。從裝機量來說，特斯拉在2019年已經獲得了儲能市場的15%份額。

Homebuilder offers Tesla Powerwall for true net zero living | Proud Green Home — Tesla Powerwall

那家用的Powerwall又有什麼新奇？特斯拉最早推出的Powerwall一代產品，使用和Model S / Model X一樣的電池，目前的二代則是使用更新的Model 3 / Model Y的電池，目前二代的售價是6,500美金。我們可以把特斯拉的Powerwall理解是放在家裡的超大行動電源，根據不同型號可以存7-14度電。配合太陽能屋頂，可以儲存低峰時太陽能生產出的多餘電力，在高峰時或者晚上太陽下山以後直接供應家庭用電需求，也可以給電動車充電，或者在低峰時也能用電網給這個行動電源充電，這樣一來除了可以有效減少家庭電費開支，同時進一步節省電動車的駕駛成本，還可以作為電網斷電的應急電源來使用。目前，特斯拉在美國的Powerwall系統，除了可以與App、電動車聯動，還可以透過網路，對天氣、政策等進行即時的優化調整，最大化能源使用效率。而特斯拉在這方面，還可以透過提升市場份額、裝機率，在多個社區中形成一個虛擬網絡，放大家庭儲能、發電的功用。對於很多人擔心的電池報廢問題、污染問題，特斯拉也在幾個月前就說過，旗下電動車使用的電池是100%可回收再利用，而且會做到0掩埋，感興趣的朋友也可以找相關的資料來看看。

特斯拉之所以有底氣在儲能業務大秀肌肉，很大原因來自它在電動車業務上對電池管理技術的積累。特斯拉最大的優勢，除了自動駕駛外，很可能就是BMS（Battery Managemnet System），也就是因為乘用車市場大量的數據積累，使得他們能不斷優化BMS算法，延長電池的壽命、續航。這也是為什麼，特斯拉可以只透過一個軟體更新，就提升整車效率和續航表現，而特斯拉儲能業務應用的電池和管理技術，正是來自乘用車業務開發的系統。一樣的電芯、一樣的供應商，特斯拉的續航總能大幅超越同行的產品，主要原因可以說就是領先行業幾年的BMS技術。特斯拉在電池領域的佈局和技術積累很早，也收購了一些電池技術公司，未來我們也可以期待他在能量密度、熱管理、電池管理等方面帶來革命性的黑科技，應用在乘用車還有能源業務。

未來十年持續猛爆增長

Tesla feature allows cars to automatically stop for traffic lights — 目前特斯拉的主要銷售車型

綜合今天聊到的自動駕駛、共享經濟、太陽能及儲能業務等，加上沒聊到的保險業務、電池回收業務、充電業務….特斯拉正在建立一個新的能源生態，未來十年的增長潛力，就我個人觀點而言，還是相當巨大。當然，這是我個人觀點，一家公司的增長潛力、速度，和股價一般來說呈正相關是很自然的事，但不一定是等價關係，還牽扯了投資人信心以及大環境等多種變數。我們考慮投資任何一家公司前，都應該更全面的瞭解、觀察，甚至去體驗看看產品和服務，不要急著買票上車。希望這期聊的內容，對大家而言是有意思的，歡迎追蹤《科技人的馬客廳》官方Instagram、在Podcast各大平台訂閱，就不會錯過下一次的更新啦！我們下次見！